在居然智家轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，董事長(zhǎng)被留置。

4月17日，居然智家（000785.SZ）公告稱(chēng)，公司收到實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼CEO汪林朋家屬的通知，其于近日收到由武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于汪林朋的《留置通知書(shū)》和《立案通知書(shū)》。

公告顯示，居然智家其他董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員均正常履職，公司控制權(quán)未發(fā)生變化。居然智家稱(chēng)，公司擁有完善的組織架構(gòu)及內(nèi)部控制機(jī)制，公司董事會(huì)運(yùn)作正常，已對(duì)相關(guān)事項(xiàng)做了妥善安排，日常經(jīng)營(yíng)管理由高管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，公司經(jīng)營(yíng)情況一切正常，上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司日經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

據(jù)公開(kāi)資料，汪林朋出生于1968年出生，1990年至2001年先后任職于商業(yè)部財(cái)會(huì)司、中商企業(yè)集團(tuán)公司、全國(guó)華聯(lián)商廈聯(lián)合有限責(zé)任公司。

2001年至2020年12月，汪林朋任居然之家總裁，2020年12月至今任公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官。

近年來(lái)，由于家居行業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷對(duì)居然智家的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

2024年12月，居然之家證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“居然智家”，公司確立了“數(shù)字化、智能化、國(guó)際化、綠色化”的發(fā)展戰(zhàn)略。

在公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，董事長(zhǎng)突然被留置，居然智家將走向何方。

相較于短債壓力，居然智家流動(dòng)性緊張，其賬上貨幣資金有23.4億元，較2023年末下降三分之一，現(xiàn)金短債比為0.7，公司存在一定短期償債壓力。據(jù)官網(wǎng)介紹，居然智家成立于1999年，是以大家居為主業(yè)，以大消費(fèi)為平臺(tái)的大型商業(yè)連鎖集團(tuán)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，居然智家的控股股東為北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司，持股比例為26.22%，慧鑫達(dá)建材為第二大股東，公司實(shí)際控制人為汪林朋。

值得一提的是，居然控股、慧鑫達(dá)建材和汪林朋為一致行動(dòng)人。

近年來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性影響，家居建材市場(chǎng)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇，居然智家業(yè)績(jī)連續(xù)走低。

2021年-2023年，居然智家的歸母凈利潤(rùn)分別為23.03億元、16.48億元以及13億元。

據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年居然智家業(yè)收入129.66億元，同比下降4.04%；歸母凈利潤(rùn)為8.83億元，同比下降32.08%。

截至2024年三季末，居然智家總資產(chǎn)為518.7億元，總負(fù)債305.21億元，凈資產(chǎn)213.48億元，資產(chǎn)負(fù)債率為58.84%。
《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，居然智家主要以非流動(dòng)負(fù)債為主，占總債務(wù)的68%。

截至同報(bào)告期，居然智家非流動(dòng)負(fù)債有208.18億元，主要為租賃負(fù)債，其長(zhǎng)期有息負(fù)債合計(jì)32.2億元。
除此之外，居然智家還有97億流動(dòng)負(fù)債，主要為一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債，其短期債務(wù)合計(jì)有47.26億元。

相較于短債壓力，居然智家流動(dòng)性緊張，其賬上貨幣資金有23.4億元，較2023年末下降三分之一，現(xiàn)金短債比為0.7，公司存在一定短期償債壓力。

整體來(lái)看，居然智家剛性債務(wù)有79.46億元，主要以短期有息負(fù)債為主，帶息債務(wù)比為26%。

從償債資金來(lái)源看，居然智家對(duì)外部融資較為依賴(lài)，其融資渠道多元，主要通過(guò)銀行借款、應(yīng)收賬款、股權(quán)等方式融資。

值得注意的是，居然智家籌資性現(xiàn)金流凈額持續(xù)凈流出，2023年和2024年前三季度該指標(biāo)分別為-23.35億和-18.83億元，公司存在一定再融資壓力。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，居然智家的應(yīng)收賬款規(guī)模較大，截止2024年三季末為15.33億元，不僅對(duì)資產(chǎn)形成占用，還存在一定回收風(fēng)險(xiǎn)。

另外，居然智家的存貨有6.22億元，規(guī)模也較大，較2023年末上升42%。

總得來(lái)看，居然智家的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，對(duì)債務(wù)和利息的保障能力下降；流動(dòng)性緊張，短期償債壓力較大；籌資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，存在一定再融資壓力。

早在1998年，居然控股開(kāi)始由3名自然人股東設(shè)立，一年后轉(zhuǎn)讓給國(guó)企中商企業(yè)和全國(guó)華聯(lián)，而汪林朋此時(shí)主要在這兩家公司擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)干部。

兩年后，中商企業(yè)和全國(guó)華聯(lián)開(kāi)始將股權(quán)陸續(xù)轉(zhuǎn)讓給包括汪林朋在內(nèi)的多名自然人及其名下控制的企業(yè)，并最終由汪林朋實(shí)現(xiàn)控制。

自此，汪林朋從體制內(nèi)出走，開(kāi)始做大居然控股。

2015年4月，居然之家股改，汪林朋持股93.72％的居然控股成為其唯一股東；三年后居然控股將其持有的38.5％的股份轉(zhuǎn)讓給慧達(dá)裝飾、慧鑫達(dá)建材以及可克達(dá)拉興達(dá)建材。

值得注意的是，慧達(dá)裝飾和慧鑫達(dá)建材由居然控股完全持股，可克達(dá)拉興達(dá)建材則由汪林朋完全持股。

2018年3月，居然之家先是以增資擴(kuò)股的形式引入21家外部股東，再由慧達(dá)裝飾、慧鑫達(dá)建材、興達(dá)建材向這21家股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

通過(guò)這一輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)袅峙罂刂频倪@3家公司套現(xiàn)52億元，其中他個(gè)人享有的權(quán)益金額接近50億元。

值得一提的是，居然之家引入的泰康集團(tuán)、信中利資本、東亞實(shí)業(yè)等多名投資方，與汪林朋存有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

 居然智家董事長(zhǎng)汪林朋

這不僅讓控股股東取得了巨額投資收益，也成為居然之家借殼上市時(shí)逾363億元估值的重要依據(jù)。

2019年底，居然之家成功借殼上市，其憑借時(shí)間短、速度快以及國(guó)資背景，被業(yè)界稱(chēng)為罕見(jiàn)的借殼上市經(jīng)典案例。