隨著上市家居企業三季報的密集披露，一個時代轉折的信號愈發明確：那個與地產紅利共振的黃金周期，已宣告終結。

國家統計局的數據清晰勾勒出宏觀圖景：房地產銷售與投資持續雙降。家居市場也隨之告別“增量擴張”的舒適區，步入以“存量博弈”為標志的深水區——這里不再有普惠性增長，唯有效率與價值的硬仗。

行業短期業績承壓，但定制家居前三品牌在戰略布局與業務結構調整中展現出的主動性與韌性，反映出企業在行業換擋期的應變能力。營收數字或許不再講述高增長故事，但其背后所折射的戰略選擇與組織進化，卻比單一財務指標更具觀察價值。

這份財報已超越企業自身的業績呈現，成為整個家居產業在深度調整期中的一個高價值樣本。

失速時代：當增長不再是理所當然

2025年1-9月，全國住宅銷售面積與銷售額同比分別下滑5.6%與7.6%，房地產行業的深度調整如第一張倒下的骨牌，迅速傳導至下游家居市場。

新房交付量的收縮，直接動搖了家居需求的根基。這一沖擊在頭部企業的財報中已清晰顯現：歐派家居前三季度營收147.8億元，增速放緩至3.5%；索菲亞營收82.4億元，僅微增1.8%；志邦家居營收30.74億元，則出現16.36%的同比下滑。數字背后，是一場行業集體的“壓力測試”——規模擴張的敘事已然終結，競爭邏輯正從“誰跑得更快”轉向“誰活得更久、內功更深”。

“客單量肉眼可見地減少，獲客成本卻成倍上漲”，一位從業二十年的經銷商坦言，“如今能維持個位數增長已屬不易。”與此同時，消費端正經歷一場靜默變遷。“消費者愈發理性，也愈發挑剔”，一位資深設計師觀察到，“品牌光環不再足以支撐溢價，他們開始冷靜審視整體價值——從價格透明度、設計適配度，到交付確定性與服務體驗。”

當市場紅利退潮，真正的價值較量才剛剛開始。

三重門困境：頭部企業的生死突圍

在當前行業集體“換擋”的關鍵節點，任何單一財報都不應被孤立解讀。它們更像是一系列動態的“體檢報告”，不僅呈現企業當下的財務表現，更深刻揭示其在行業變革中的“健康底色”與“免疫實力”。

深入剖析歐派、索菲亞、志邦等頭部企業的戰略路徑，一個清晰的共識已然浮現：行業戰略主軸正從“發散擴張”全面轉向“收斂聚焦”。企業的發力點不約而同匯聚于三大方向：向內深挖“存量煥新”的價值潛力，向外開拓“出海遠征”的疆域版圖，向上擁抱“AI與智造”的效能革命。這三大方向，共同構筑了頭部企業的“生存三重門”。

第一重門：從“產品交易”到“價值交付”

“整家定制”與“輕定制”已從差異化優勢演變為頭部陣營的標配。這一轉變的背后，是對消費者核心訴求的精準回應——在信息冗余的時代，用戶渴求的不是更多選擇，而是更優方案。隨著行業驅動力從“新房增量”轉向“存量煥新”，企業的角色也正從“產品供應商”升維為“生活解決方案的提供者”。

第二重門：從“本土競爭”到“全球布局”

當國內市場從藍海轉為紅海，“出海”已從可選項升級為生存必答題。無論是歐派在東南亞的產能落子、索菲亞的渠道滲透，還是志邦在40多個國家的價值輸出，都昭示著中國家居企業正集體跨越疆界，從“本土領軍者”向“全球競爭者”蛻變。

第三重門：從“規模紅利”到“效率紅利”

隨著外部流量紅利消退，向內追尋“極致效率”成為盈利關鍵。AI設計將方案生成時間從小時級壓縮至分鐘級；工業4.0智能工廠通過自動化與數據驅動，實現成本與交付周期的雙降。這套“智造+AI”組合拳，已不再是技術炫技，而是決定企業能否在微利時代持續盈利的“生存技能”。

“三重門”既是嚴峻挑戰，也是歷史性機遇；既是當下生存的底線，更是未來發展的基石。它們共同描繪出行業轉型的清晰圖景：在一個增長邏輯徹底重構的時代，唯有兼具“深挖用戶價值的洞察力、全球化運營的格局力、極致效率的內生力”的企業，方能穿越周期，行穩致遠。

存量時代博弈：整家深化與大宗優化

在當前家居行業全面步入存量時代的背景下，“整家定制”與“輕定制”已從戰略選項升級為生存必答題。市場流量見頂，“獲客難、獲客貴”成為行業共識，傳統零散的“賣單品”模式日漸失靈——對消費者而言，拼湊式采購不僅帶來高昂的時間與溝通成本，更伴隨著審美不一、交付不同步的體驗風險。

消費者的核心訴求已發生本質轉變：他們不再僅僅購買家具，而是在尋求具備確定性、完整性的居住解決方案。企業競爭的焦點，也因此從“獲取更多客戶”轉向“深度服務好每一個客戶”。

在這場圍繞“用戶總需求”的入口爭奪中，“整家定制”成為頭部企業的共同選擇。行業預計，定制家居市場規模將突破8000億元，而更靈活、更貼近預算的“輕定制”也快速崛起，規模約達500億級。這標志著行業商業邏輯的全面升級：既然流量寬度受限，就必須挖掘用戶需求的深度。

整家戰略的推進成為筑牢基本盤的關鍵。歐派強調的“高顏整家定制”，索菲亞倡導的整家定制3.0”，而志邦家居更深度推進的“整家一體化”，通過“全案設計、整家集成、全案交付”構建一站式服務能力，提升用戶體驗和運營效率。其核心目標一致，差異僅在于落地路徑：歐派倚重其強大的經銷商網絡；索菲亞則更側重于品類拓展與供應鏈整合；志邦選擇與裝企渠道深度綁定，并通過“超級邦”等體系賦能合作伙伴，從其“整家定制”的戰略視角來看，核心動因在于：一搶占“設計主導權”，前置鎖定全屋方案，意味著志邦能夠將自身的整家產品體系、設計理念和解決方案，在客戶裝修設計的初始階段就無縫植入；二打通“空間與產品”，實現真正的無縫融合，“整家定制”“與“硬裝”在設計和施工層面的深度融合；三拓寬“渠道邊界”，將整家方案高效觸達用戶，相當于為志邦的整家定制方案開辟了無數個前置的、精準的“體驗窗口”。這些選擇，本質上是對自身資源與市場定位的理性判斷。

與此同時，大宗業務的主動“瘦身”反映出企業對風險的清醒認知。志邦將大宗業務占比從30%優化至20%，是一個明確的信號，更加聚焦于風險控制和拓展如保障性住房、校企宿舍等新渠道機會，以減輕地產周期帶來的沖擊。有券商分析師指出志邦家居的調整幅度較大，顯示了其堅決的態度。這是行業集體轉向的信號，更多企業開始從追求規模轉向重視質量，將資源向支付能力更強、風險更低的國央企客戶傾斜。這不僅是財務結構的調整，更是經營理念的轉變——從被動依附周期，轉向主動管理風險。

可以預見，在存量時代的競爭格局中，主導權將不再屬于聲量最高或規模最大的企業，而是屬于那些能精準洞察用戶痛點、高效整合內外部資源、并可靠交付“一個完整的家” 的企業。

第二曲線探尋：出海征途與價值躍遷

根據中國海關總署數據，2024年我國家具出口總額達4830.34億元，同比增長7.0%。而2025年1-9月累計出口3084.0億元，同比下滑3.9%。這一轉折折射出我國家居出口正面臨結構性挑戰。

隨著國內市場從增量藍海轉為存量紅海，“出海”已從試探性選擇升級為生存發展的必答題。在這場遠征中，進程的快慢與成效的差異，正成為企業分化的關鍵變量。

在此背景下，志邦家居海外業務表現突出：前三季度同比增長65%，延續了上半年70.69%的高增速，業務網絡覆蓋全球40多個國家和地區，從澳美等成熟市場成功拓展至東南亞、中東、非洲等新興區域，在出海賽道中處于領跑位置。

橫向對比顯示，歐派家居通過東南亞建廠等方式加速全球化，但海外業務占比仍相對有限；索菲亞等企業也較早布局海外，但像志邦這樣連續實現超高增長并形成規模產出的案例仍屬行業少見。

更值得關注的是商業模式的演進。志邦的海外拓展已顯現出從“產品輸出”向“價值輸出”轉型的跡象，標志著中國家居企業出海正邁入2.0階段：從依賴成本優勢的貿易型出海，升級為建立全方位運營能力和自主品牌價值的深度國際化。

“出海是共識，但路徑會分化。”一位跨境商業顧問指出。當前企業出海呈現多元路徑：建廠深耕、品牌收購、供應鏈合作等。志邦展示的是多渠道、多市場并行，并逐步提升價值鏈掌控力的模式，其成效將成為觀察中國家居品牌全球化進程的重要樣本。

內核鍛造：AI與智造效率之戰

在存量競爭時代，若將模式創新與出海拓展比作企業修煉的"外功"，那么AI與智能制造便是決定生死存亡的"內功"。當行業高增長紅利消退，效率提升已從錦上添花的選項，蛻變為不可退讓的生存底線。

一場圍繞"效率壁壘"的軍備競賽悄然打響。歐派打造工業4.0智能工廠集群；索菲亞布局全國數字化生產基地，構建柔性生產體系；志邦則打造4.0智能工廠，通過自動化系統與AI算法的深度融合，將產線自動化水平提升70%以上，訂單交付周期縮短近50%。在前端，AI設計將方案生成時間從小時級壓縮至分鐘級，重塑客戶體驗的閾值。

在這場效率革命中，頭部企業的目標高度一致：以技術手段破解個性化定制與規模化生產的內在矛盾，在價格戰的硝煙中守住利潤空間。

與此同時，綠色制造正從企業社會責任演變為核心競爭力。志邦清遠基地獲評"國家級綠色工廠"，不僅是應對國際貿易壁壘的前瞻布局，更是向市場傳遞可持續發展能力的關鍵信號。

"當前行業的困境，正在加速一場技術驅動的洗牌。"一位產業觀察者指出，"頭部企業在AI與智造上的持續投入，不斷推高著行業競爭門檻。未來，缺乏同等運營效率的企業，將難以留在牌桌之上。"

寒冬未盡，春山可望

行業的冬天或許漫長，但周期的車輪從未停歇。縱觀頭部企業的三季度表現，一條清晰的轉型主線浮出水面：行業已徹底告別“水漲船高”的增量時代，步入“此消彼長”的存量競爭與全球化開拓并重的新階段。

在這一階段，企業的競爭力不再取決于規模與渠道的廣度，而更多仰賴戰略的清晰度、調整的果斷性，以及在關鍵賽道——如出海與智造。志邦的實踐提供了一條可參照的路徑：通過收縮大宗業務、深化整家戰略、突破海外市場、構筑智造壁壘，展現出在逆周期中夯實內功、穩步前行的可能。

挑戰固然存在——全球市場的復雜性、消費信力的修復皆非易事。然而，對那些已率先行動的頭部企業而言，每一次周期沖擊，也正是行業格局重塑的契機。

淘汰賽的哨聲剛剛吹響。唯有那些在寒冬中持續進化、錘煉內功的企業，才能在春天真正到來之時，行得更穩，走得更遠。